银行板块整体跑赢沪深300。上周(04.1704.21A股市场呈现整体下跌趋势,上证指数跌至3,301.26点附近。银行板块整体跑赢沪深300,上周银行板块指数(申万一级)涨幅为1.17％1.17％,跑赢沪深300指数(1.45％2.62个百分点。

银行板块整体回升。

上周(04.1704.21A股市场银行股整体回升。涨幅前五分别为中信银行(7.72％7.72％)、邮储银行5.54％5.54％)、宁波银行4.56％4.56％)、常熟银行(3.79％3.79％)、杭州银行2.90％2.90％)。跌幅前五分别为张家港行0.89％0.89％)、江阴银行(0.75％0.75％)、厦门银行0.74％0.74％)、苏农银行0.21％0.21％)、贵阳银行0.18％0.18％)。

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北上资金持股变化截至04月21日,北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的6.85％、7.05％、7.51％7.51％,相较于2023年年初,邮储银行、平安银行和招商银行分别变动1.86pct、1.96pct、0.18pct。

银行间流动性跟踪:上周(04.1704.21)存款类机构质押式回购加权利率整体回升。4月21日,存款类机构质押式回购加权利率:1天为2.27％2.27％,较前一周上升66BP;存款类机构质押式回购加权利率7天为2.27％2.27％,较前一周上升25BP国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升63BPGC007较前一周上升41BP。

银行资本工具跟踪:上周(04.1704.21)银行资本工具到期收益率整体回落。

4月21日,1年期、5年期、10年期AAA二级资本债到期收益率分别为2.80％、3.47％和3.53％3.53％,较上周分别变动4BP、3BP、3BP1年期、5年期、10年期银行永续债到期收益率分别为2.90％、3.59％、3.67％3.67％,较上周分别变动1BP、4BP、4BP。

商业银行同业存单跟踪:上周(04.1704.21)同业存单发行利率整体回升。1个月期2.29％3个月期2.56％6个月期2.66％2.66％,相较于前一周分别变动4BP、4BP、4BP。从6M同业存单发行利率来看,农商行同业存单发行利率较高。

上周(04.1704.21),同业存单收益率整体回升。4月21日,1M、3M、6M、9M同业存单(AAA)到期收益率分别为2.34％、2.42％、2.49％、2.58％2.58％,相较于前一周分别变动5BP、0BP、1BP、1BP。分银行类型来看,国有行、股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别变动0BP、0BP、0BP至2.48％、2.49％、2.55％。

重点关注1)重定价周期短并充分受益于经济复苏的宁波银行2)高业绩景气或小微复苏优质区域行,成都、江苏、苏州、常熟3)伴随地产风险缓释及零售有效复苏的优质股份行,平安、招行4)国企改革低估值大行邮储银行。

风险提示:宏观经济增速下行;政策落地不及预期等。