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今年以来，权益市场表现整体欠佳，投资者低迷的情绪给新基金产品的发行造成了困难，也给老基金产品带来了巨大的赎回压力。在此背景下，基金市场再现“帮忙资金”的魅影。

日前，一只踩着“及格线”成立的混合型债券基金，在合同生效7天后就遭遇大额赎回，不到一个月的时间内从2亿元的规模跌落成不到5000万元的“迷你基金”，与之相伴的还有净值和收益率的大幅波动。值得关注的是，根据合约，该基金C类基金份额不收取申购费，且对持续持有期超过7日的投资者不收取赎回费，大额资金“抓着”满足“0申购费0赎回费”的时间点闪进闪退，引发市场投资者质疑。

实际上，“帮忙资金”在基金业内并不是什么新鲜事，一般是指基金公司通过自己的“路子”寻求外部资金申购旗下产品，用于帮助新基金产品达到成立的募集规模，或是帮助“迷你基金”产品“保壳”。

在部分基金公司眼中，“帮忙资金”的确可以帮上忙。比如，在今年市场整体表现较弱的情况下，新基金发行募集较难，“帮忙资金”对于中小基金公司新发产品达到2亿元最低规模的底线可谓至关重要，一方面可以保证其有一定的收入，另一方面也能发挥出对基金市场的稳定作用。对于那些濒临“清盘”的“迷你基金”产品而言，“帮忙资金”更有雪中送炭之意，可以提升投资者对公司的信心。

但“帮忙资金”真有那么美好吗？从上述案例来看，“帮忙资金”虽然为基金公司披上了一层保护膜，但一旦资金撤走，保护膜“破裂”，最后往往只会剩下一地鸡毛。此类行为对市场平稳发展也会造成一定隐患。首先，“帮忙资金”造成了市场繁荣的假象，对投资者的投资判断形成干扰，涉嫌损害投资者的权益；其次，这类资金很难在单一产品上停留太长时间，开放赎回后便会离场，如此一来，不仅不利于基金经理的投资、建仓操作，对于基金稳定性也会造成严重影响，一些当初保成立的基金很可能会沦为“迷你基金”，最终仍难逃清盘的结局。

天下没有免费的午餐，对于“帮忙资金”，基金公司不仅要想方设法对其减免申购赎回费，更要给资金的提供方一定的收益，而这些钱通常会来自于基金公司的运营资金。原本可以用于加强公司资产配置和投研能力建设的资金，却被用到了请“资金外援”上，这本身就是对投资者的一种不负责任。

由此看来，“帮忙资金”不仅帮不上大忙，还有可能帮了倒忙。基金公司与其费尽心思在引入“帮忙资金”上下功夫，还真不如把精力和时间放在强化自身的投研能力上，用真金白银的回报提升投资者的信任度，到时自然不愁资金的流入。同时，监管部门也应该加强对于此类现象的监督管理，增大惩处力度，莫让其影响到基金业的稳健发展。

马春阳